Jerome Powell’ın son konuşması, Fed’in ekonomik acının geleceği konusunda net olduğunu gösterdi. Bunun akabinde altın fiyatı, sert düşüşler görmeye başladı. Bununla birlikte, bir altın stratejistine nazaran, şu an temel altın durumlarınızı tasfiye etmenin vakti değil.
Altın fiyatı için sınırlayıcı olan üç güç
State Street Küresel Advisors baş altın stratejisti George Milling-Stanley, Federal Rezerv agresif para siyaseti duruşunu sürdürürken bile ABD iktisadının üç bileşeninin dirençli kaldığını söylüyor. Bu yüzden de altın fiyatlarının uğraşa devam etmesini mümkün görüyor.
Kriptokoin.com’dan takip ettiğiniz üzere ABD doları, son yirmi yılın en yüksek düzeylerinde süreç görüyor. Analiste nazaran, doların sağlam kazanımları, nispeten sağlıklı tüketici talebi ve pay senedi piyasalarındaki nispî güç, altın piyasasının şu anda karşı karşıya olduğu ve fiyatları sınırlayan üç güçtür. Buradan hareketle Milling-Stanley, şu değerlendirmeyi yapıyor:
Şu anda, altın piyasası sorumlu değil. Bu şartların değiştiğini görene kadar altının beklentileri biraz hudutlu kalacak.
“Powell, borsa daha da düşene kadar faizleri artırmaya devam edecek”
Hisse senedi piyasaları, S&P’nin ayı piyasası bölgesinde %21 düşmesiyle yılın büyük kısmında sağlam bir düşüş eğiliminde oldu. Buna karşın, Milling-Stanley satışların son 13 yılda görülen ralliye kıyasla ölçülü olduğunu söylüyor. Analist, şu açıklamayı yapıyor:
Hisse senedi piyasaları 2008’den beri ucuz para ve 2018’den beri parasız para üzerinde toplanıyor ve düşüşteler. Lakin Powell, enflasyonu %2’ye geri döndürmek istiyorsa daha gidecekleri yol var. Powell, borsa daha da düşene kadar faizleri artırmaya devam edecek. Yatırımcıların yüksek faiz oranlarının gerçek acısını hissetmeye başlaması için birkaç ay lazım.
“Bu ortamda mutlaka altın varlıklarımı satmazdım”
2022’nin büyük kısmında yatırım talebi cansız kaldı. Bununla birlikte, Milling-Stanley, yükselen faiz oranlarından kaynaklı yaklaşan ekonomik yavaşlamanın, yatırımcıların temel altın varlıklarını elinde tutmasının nedeni olduğunu söylüyor. Analist, görüşlerini şu halde izah ediyor:
Enflasyon hala tasa verici derecede yüksek. Ayrıyeten Powell, enflasyonu aşağı çekmek için iktisada biraz ziyan vermesi gerektiğini açıkça belirtti. Pek çok makroekonomik ve jeopolitik belirsizlikle karşı karşıyayız. Bu ortamda katiyetle inançlı liman varlıklarımı satmazdım. Bu fiyatlarda, gördüğümüzü düşündüğüm bir şey olan temel konumuma eklemek istiyorum.
Altın fiyatı, yıl sonuna hakikat yükselmek için uğraş edebilir
Milling-Stanley, ekonomik yavaşlama ve mümkün sakinlik tehdidinin, altının kritik uzun vadeli takviyesi 1.675 dolar civarında tutabilmesinin nedenlerinden biri olduğunu da kelamlarına ekliyor. Altın fiyatlarının yıl sonuna yanlışsız yükselmek için çaba etmesi mümkün. Bu kapsamda Milling-Stanley, altın fiyatlarının çok daha fazla düşmesini beklemiyor. Analist, bu doğrultuda şu değerlendirmeyi yapıyor:
Gördüğümüz altın satışları, altının 2.000 dolara yükseleceğini düşünen spekülatörlerin zayıf ellerinden geliyor. Bu zayıf ellerin birçoklarını salladık. Ayrıyeten, temel stratejik tahsisleri elinde tutan yatırımcılarla baş başa kaldık. Bunlar hiçbir yere gitmiyor. Dünya hala çok meçhul bir yer. İşte tam da o vakit biraz altın sahibi olmak istiyorsunuz.
“İşte o vakit acı gelecek!”
Milling-Stanley’nin altınla ilgili yorumları, Federal Rezerv’in Çarşamba günü faiz oranlarını 75 baz puan artırmasının akabinde geldi. Muhteşem faiz artırımının yanı sıra Fed, oranların 2023’te %4,6 ile tepe yapmasını beklediğinin sinyallerini verdi. Lakin Milling-Stanley, son ekonomik iddialara çok fazla dikkat etmediğini söylüyor. Zira, Federal Rezerv’in en yüksek şahinliğe ulaştığını düşünmüyor. Bu yüzden, enflasyon denetim altına alınana kadar faiz oranlarının yükselmeye devam edeceğini söz ediyor. Son olarak, şu konuların altını çiziyor:
Faiz oranlarının nereye gittiğini kimse bilmiyor. Powell şahin görünmek konusunda haklı. Ayrıyeten, piyasaya enflasyonla gayret edeceğini ve %2 maksadının şartsız olduğunu söylemeye devam ediyor. Bir noktada piyasa ona inanacak ve işte o vakit acı gelecek.