Altın fiyatları, yenilenen jeopolitik belirsizliğin kıymetli metale yönelik inançlı liman talebini artırmasıyla birlikte, 1.800 dolarda değerli bir direnci tekrar test ediyor. Profesyonel analistler, son gelişmeleri yorumluyor ve kestirimlerini paylaşıyor.
Altın fiyatları, artan jeopolitik risklerden dayanak aldı
ABD Temsilciler Meclisi Lideri Nancy Pelosi, Tayvan’ı ziyaret ederek Çin’in öfkesini yükseltti. Analistler, bu olaydan sonra jeopolitik risklerin arttığına dikkat çekiyor. Pelosi’nin ziyaretine karşılık olarak Çin, Tayvan Boğazı’nda şimdiye kadarki en büyük askeri tatbikatları başlattı. Askeri tatbikatlar, adadan yalnızca 12 mil uzakta gerçek yangın tatbikatlarını içeriyor.
Artan risklerle birlikte altın fiyatları 1.803 dolara yükseldi. Altın yükselmiş olsa da, S&P 500’ün gün içinde nispeten yatay açılışı ile yeni tansiyonlar pay senedi piyasalarını etkilemedi. Çin ile artan tansiyonlar, büyüyen jeopolitik derdin sırf son halkası. Birçok yatırımcı, risk ve belirsizlikle dolu bir dünyaya karşın altının son iki aydır neden düşüş eğiliminde olduğunu merak ediyor.
Kriptokoin.com’dan takip ettiğiniz üzere Mart ayında, Rusya’nın Ukrayna’yı işgal etmesi yatırımcıları inançlı liman varlıkları aramaya sevk etti. Bu nedenle altın fiyatları, kısa bir müddetliğine 2.000 doların üzerine çıktı. Hücum devam etse de, inançlı liman olarak altına olan ilgi, daha büyük ölçekli bir savaş tehdidinin azalmasıyla son aylarda azaldı. Bununla birlikte, besbelli olmasa da, kimi analistler altın piyasasında hala sağlam bir inançlı liman teklifi olduğunu söylüyorlar.
Altın için jeopolitik risk primi ne kadar değerli?
Murenbeeld & Co.’da araştırma lideri olan Chantelle Schieven, 1970’lerin sonlarından beri altının risk primini takip ediyor. Falkland Adası Savaşı, Birinci Körfez Savaşı, 11 Eylül terör taarruzları, Rusya’nın doğu Ukrayna’daki Kırım bölgesini ilhakı ve Kuzey Kore nükleer füze tehdidi üzere olaylara altın fiyatlarının nasıl reaksiyon verdiğini araştırdı. Schieven, araştırmalarının jeopolitik belirsizliğin altın fiyatlarını ortalama %13 artırabileceğini gösterdiğini söylüyor.
Bununla birlikte, jeopolitik inançlı liman talebiyle ilgili sorunun sürdürülebilir olmadığını da kelamlarına ekliyor. Tehdit azaldığında, altının karlarından süratle vazgeçmesi mümkün. Lakin, bu jeopolitik belirsizlik periyodunun daha sürdürülebilir olduğu için farklı olduğunu da kelamlarına kaydediyor. Rusya’nın Ukrayna’yı işgalinin yükselen enflasyonu daha da kötüleştirdiğini belirtiyor. Ayrıyeten, besin ve güç fiyatlarının harika bir süratle yükselmesiyle global ekonomiyi resesyona soktuğunu açıklıyor.
“Altın fiyatları yükselmeye devam edecek!”
Schriever, bu belirsizliğin altının artan faiz oranlarına ve doların gibisi görülmemiş gücüne dayanmasına yardımcı olduğunu kaydediyor. ABD dolarının 20 yılın en yüksek düzeyine çıkması ve euro ile pariteye ulaştı. Altın piyasası 1.700 dolardan dayanak aldı. Ayrıyeten Schieven, Federal Rezerv’in Mart ayından bu yana faiz oranlarını %2,25 artırdığını söylüyor. Bu bağlamda, Schieven, şu değerlendirmeyi yapıyor:
ABD doları ve faiz oranlarına bakıldığında altın fiyatlarının çok daha düşük olması gerekiyor. O denli görünmeyebilir, lakin risk primi bu yıl altın fiyatlarının desteklenmesinde kıymetli bir rol oynadı. İnançlı liman talebi nedeniyle altın fiyatları yükselmeye devam edecek. Mart ayının altının jeopolitik risk primindeki tek artış olduğuna ikna olmadık.
“Altın fiyatları yalnızca 1.300 dolar olmalı”
Abrdn’deki ETF Yatırım Stratejisi Yöneticisi Robert Minter, inançlı liman talebinin altın piyasasında kıymetli bir rol oynadığını söylüyor. Minter, Fed’in faiz oranlarını agresif bir halde yükseltmeye başladığından beri, gerçek faizlerin 27 baz puanlık yüksek bir olumlu bölgeye kaydığını belirtiyor. Stratejist ayrıyeten, şu açıklamayı yapıyor:
Altın fiyatları yalnızca 1.300 dolar olmalı. 400 dolarlık fiyat primi, gerçek faizlerden diğer bir şeyin altını etkilediğini söylüyor. Bize nazaran bu, jeopolitik risk, deglobalizasyon, teknik stagflasyon ortamı.
“Jeopolitik tansiyonlar, altını desteklemeye devam edecek”
Minter, jeopolitik tansiyonların yakın vakitte gevşemesini beklemiyor. Bu nedenle, yıl boyunca altın fiyatlarını desteklemeye devam edeceğini tabir ediyor. Hususa ait görüşlerini, şu biçimde açıklıyor:
Enflasyon üzere jeopolitik tansiyonlar, orta vadede her ikisi de ölçülü olsa bile yeni bir yüksek seyir irtifasına ulaşmış görünüyor. Çok açık bir halde Putin ve Xi, dünya nizamına meydan okumaya karar verdiler. Bunun global tedarik zincirleri ve enflasyon üzerinde tesirleri var.
George Milling-Stanley, jeopolitik belirsizlik piyasadaki artan ekonomik risklere eklendiğini söylüyor. Bu yüzden altın fiyatlarının 1.800 doların üzerine çıkacağını ve 2.000 dolara hakikat ilerleyeceğini iddia ediyor.
“Kıymetli metaller için tuhaf bir devir oldu”
CNBC’den Jim Cramer, altın trade’ine girmek için eksiksiz bir vakit olduğunu söyleyerek altın görünümünü güncelledi. Cramer, altının Mart ayındaki rekor düzeylerinden sonra bu yıl çok beklenen getirileri vermediğini belirtiyor. Bu nedenle birçok altın böceğinin yaşadığı hayal kırıklığını paylaşıyor. Cramer, şunları söylüyor:
Kıymetli metaller için tuhaf bir periyot oldu. Enflasyona yahut ekonomik kaosa karşı bir sigorta poliçesi olarak altın tutmanın büyük bir hayranıyım. Tarihi olarak, bu çok tesirli oldu. Lakin son yıllarda yüzlerimizde patladı.
İlk başta Cramer, kripto alanındaki rekabeti altını geride tutmakla suçluyor. Fakat bu yıl kripto piyasaları çöktüğünde durum değişmedi. Bu durumu ise şu formda izah etmeye çalışıyor:
Geçen yıl, yüksek enflasyon yaşadık ve altın sizin için pek bir şey yapmadı. Hatalının kripto olduğunu düşündüm. Olağanda paralarını altına saklayan beşerler bunun yerine kripto para satın alıyorlardı. Bu yıl, tüm kripto ekosistemi çöktü. Demek ki altının fazla rekabeti yok. Ve delicesine yüksek enflasyon dataları aldık. Hatta, on yılların en berbatı. Yeniden de altın fiyatları yıl için temelde düz.
Jim Cramer: Artık altın almanın tam zamanı!
Ancak Jim Cramer, halk altından vazgeçtiği için, trade’e girmek için harika bir vakit olacağını söylüyor. Trade modellerinde tepeleri ve tabanları aramakla ünlü efsanevi piyasa teknisyeni Larry Williams tarafından yapılan grafik tahliline atıf yapıyor. Cramer, petrol fiyatının gelecekteki altın fiyat hareketlerinin bir diğer büyük göstergesi olduğunu da kelamlarına ekliyor. Pahalı metalin petrol fiyatlarındaki değişikliklere öbür enflasyon göstergelerinden çok daha fazla reaksiyon verme eğiliminde olduğuna dikkat çekiyor. Bu görüşünü ise şu halde ayrıntılandırıyor:
Sekiz hafta ileri itilen petrol fiyatı, geçmişte altının fiyatını iddia etmek için çok güçlü oldu. Williams, önümüzdeki sekiz haftadaki petrol fiyatına nazaran, artık altın alma vaktinin geldiğini söylüyor. Kestirimi, burada toplanmaya hazır olması gerektiğini söylüyor. Bu yıl altın üzerine bahse girmenin güç olduğunu biliyorum. Fakat şu anda, grafikler sonunda sizin tarafınızda olabilir. Grafikler altının toparlanmaya hazır olabileceğini gösteriyor.